فقاعة صكوك الإستثمار الحكومية (شهامة و ما نحوها) ،،، مواسير ضخمة؟؟؟

Quote: شكرا استاذ الهادي على المقال القيم اود ان اعلق على تحليل الاخ فاروق عن سوق الاوراق المالية وتحديدا في جزئية انه فقاعة سوف تنفجر و تحدث مشكلة.... حيث اني لا اتفق مع هذا التحليل فهذا السوق كانه غير موجود ولا يوجد لدينا سوق مال بالمعني الفعلي ولا يوجد نسبة مشاركه فيه من الجمهور..فمعظم المدخرات عبارة عن تسرب نقدي وهي خارج الجهاز المصرفي بالكامل ناهيك ان يتم استثمارها في سوق المال.. عمليات التصحيح تحدث لاسواق نشطه وتعج بالمشاركين من الجمهور ومن كثرة الاقبال والتفاعل تاخذ اسعار الاسهم قيم اعلى من القيمة الحقيقية لهذه الشركات..حينها يحدث التصحيح ويكون كارثيا وتتبعه تاثيرات اجتماعية وينداح تاثيره على مجمل قطاعات الاقتصاد..كما حدث في السعودية والخليج في 2005.. اما عندنا في السودان وحسب متابعتي هذه سوق متخلفة وبعيدة عن اي معايير ولا يعرف عنها95ً من الشعب وهي حتى لو تعرضت لعملية تصحيح فلن يتعدى تاثيرها برج البركه..هذا والله اعلم

و من التقرير نلاحظ الآتي:
أولا: المجموع العام لقيمة التداول بلغت 1,733,993.52 جنيه و هي قيمة
ضعيفة جدا تعكس ضعف حجم السوق كما ذكرت أنت في مداخلتك و هذا المبلغ
في النهاية لا يتجاوز 667 الف دولار رغم أنه في اليوم السابق له كانت قيمة
التداول 7,167,041.74 جنيه ما يعادل 2.7 مليون دولار و أيضا هذا رقم ضعيف
و هو أيضا ما يؤكد ما ذهبت إليه و هذا ناتج من أن حجم التداول بلغ في هذا
اليوم 5,896 للأسهم و الصكوك مجتمعة منخفضة عن اليوم الأسبق الذي بلغت فيه
22,089 للأسهم و الصكوك مجتمعة و هو أيضا حجم تداول ضعيف جدا.
ثانيا: حجم تداول الأسهم بلغ فقط 2,151 عملية بقيمة 3,914.82 جنيه و هذا
حجم في حالة الإنفجار لن يتجاوز عمارة برج البركة كما تقول فالأسهم تمثل فقط
ما نسبته 0.22% من إجمالي قيمة التداول و هذا أيضا يؤكد ما ذهبت إليه أنت.
ثالثا: علي الرغم من ضعف السوق و هامشيتها و عدم إقبال الناس عليها نلاحظ
أن حجم التداول و قيمته فيما يتعلق بالصكوك هو الأكبر و الأضخم في السوق حيث
يمثل ما نسبته 99.8% من إجمالي قيمة التداول و هذا واضح من كبر حجم صكوك
شهامة كما يتبين من التقرير و هذه الضخامة تعكس مدي إقبال الناس علي هذه
الشهادات علما بأن هذا التقرير يومي فإذا أخذنا متوسط قيمة التداول لهذا
اليوم و اليوم الذي سبقه كما في الصورة و البالغ 4.45 مليون جنيه ما يعادل
1.7 مليون دولار و ضربناه في 22 يوم (بإستبعاد الجمعة و السبت) يكون إجمالي
قيمة التداول الشهري في حدود 37.4 مليون دولار شهريا و هذا مبلغ ضخم جدا
بالنسبة للمستثمرين السودانيين و منه حوالي 99.8% مستثمر في شهامة لوحدها
أي 37.32% تقريبا و لذلك فإن إنهيار سوق شهامة ستكون له نتائج كارثية علي
عكس ما قلته ،،، هذا بالطبع لا يشتمل علي شهادات شهامة خارج التداول و التي
سيشملها الإنفجار بالتأكيد و هي موجودة لدي عدد كبير من المستثمرين الأفراد
و الشركات و البنوك و المؤسسات المالية بغرض الإحتفاظ أو كضمانات لدي البنوك
مقابل تمويلات ضخمة جدا بضمان هذه الشهادات مما سيؤدي أيضا لإنهيار القطاع
المصرفي و الذي يشتمل علي بنوك لديها محافظ كبيرة من شهادات شهامة. هذا
بجانب صكوك شمم و غيرها من صكوك الإستثمار الحكومية التي لا يتم تداولها إلا
من خلال القطاع المصرفي فقط ،،،
عموما من خلال الحلقات القادمة سنتحدث بشكل مفصل عن هذه الشهادات و إنعكاساتها
السلبية علي الإقتصاد الوطني عند إنفجارها الوشيك المؤكد ،،،
مع فائق شكري و تقديري و ننتظر مساهماتك و مداخلاتك المستمرة كشخص متخصص و
إقتصادي محنك ،،،