كتب الكاتب الفاتح جبرا المتوفرة بمعرض الدوحة
|
|
 Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني (Re: الكيك)
|
آراء حول السياسات النقدية لموازنة التنمية للعام 2012م
سيف النصر ابراهيم مصطفى
قدم د. محمد خير الزبير محافظ بنك السودان المركزي الاسبوع الماضي محاضر قيمة بقاعة الشارقة بجامعة الخرطوم. شرح فيها ملامح السياسة النقدية لبنك السودان المركزي للعام 2012م وقد اعقب حديث د. محمد خير الزبير نقاشا مستفيضاً للقضايا التي تطرق اليها من قبل المشاركين في منتدى قضايا التنمية الذي نظمه معهد الدراسات والبحوث الانمائية. ونسبة لما جاء فيها من آراء قيمة ولأهمية الموضوع رأيت ان أنقل وجهة نظري الخاصة في بعض هذه القضايا.
لقد تم عرض السياسات النقدية للبنك المركزي على المهتمين والأكاديميين للنقاش بعد اجازتها وبدء تنفيذها، وفي تقديري ان الفائدة من مناقشة السياسات هو تجويدها وبالتالي فان الاجدى ان يقام مثل هذا المنتدى وان يتم مثل ذلك النقاش في مرحلة سابقة لإجازة السياسات، ولا يخفى ان هنالك انطباعا لدى العديد من الناس ان الاكاديميين لا احد يهتم بوجهات نظرهم، لذا فان عرض السياسات بهذا الشكل يرسخ ذلك الانطباع.
ذكر د. محمد خير ان المرجعية التي استندت اليها السياسات النقدية للعام 2012م هي البرنامج الثلاثي.وشرح نقاطا مهمة في البرنامج، وقد كان مما ورد في ذلك ان السياسات النقدية في اطار سعيها لتحقيق استقرار سعر الصرف ستعتمد على انتاج «القمح» للحد من الاستيراد وتوفير العملات الاجنبية ضمن اربع سلع أخرى؛ هنا اريد ان اشير الى محاضرة قيمة قدمها العام الماضي بروفيسور بريطاني في منتدى الامن الغذائي ومحاربة الفقر في ظل التغيرات المناخية الذي نظمته جامعة ريدينقReading البريطانية بالتعاون مع خمس جامعات سودانية، قدم البروفيسور وخبير انتاج المحاصيل نتائج البحوث العلمية في مجال انتاج القمح ليبين تأثير ارتفاع درجات الحرارة «الاحتباس الحراري» على الانتاجية وكانت خلاصة الابحاث العلمية ان القمح يمكن ان ينتج في بيئة متوسط درجة الحرارة فيها لا تزيد على (30) درجة مئوية، ووضح انه حتى بزيادة مرات الرى والتسميد والتعديل الوراثي وما لذلك من تأثير على تكلفة الانتاج والمخاطر الصحية الناتجة عن استخدام الاسمدة الكيميائية والتعديل الوراثي، فان انتاج القمح لن يكون ممكنا اذا تجاوز متوسط درجة الحرارة سقف( 30) درجة. واذكر انه قد وجه سؤالا لعدد من الحضور من خبراء انتاج المحاصيل بكليات الزراعة السودانية ومن بينهم اساتذة الزراعة بجامعة الخرطوم عن رأيهم في توجيه الموارد نحو انتاج القمح محلياً، فاجاب البعض «السياسة».
بدا لي من محاضرة البروفيسور ورد اساتذتنا ان زراعة القمح في ظروف السودان «كتربية الاسماك في الصحراء»، وقد ظهر من حديث د. محمد خير انه قد ظهرت بوادر نجاح الخطة في محصول القطن، والسكر، والزيوت، لكن هنالك شكوكا حول القمح. في تقديري ان مراجعة قضية القمح أمر ضروري ويحتاج الى توضيح اكثر من القائمين على الأمر.
من الجوانب المهمة في السياسات كذلك، توجيه الموارد المالية نحو القطاعات المنتجة، وقد كانت المقترحات المقدمة لتعبئة المدخرات جيدة، لكن خطة تحفيز المصارف لتشجيعها على الاستثمار في محافظ التمويل الزراعي تبدو ضعيفة. فالمصارف تعلم ان مشاكل الزراعة ليست جميعها في نقص التمويل، فسوء الادارة يمثل عاملا مهما في الخسائر، ولا اعتقد ان مصرفا لديه ادارة مخاطر سيغامر بوضع امواله في محفظة «مضمونة» الخسائر، ودونكم تجربة النفرة الخضراء ومبلغ تجاوز المليار جنيه لم نعلم ان كانت هنالك دراسة تمت لتقييم مدى تحقيقه لأهدافه حتى الآن، ومؤشرات مثل قضية التقاوى الفاسدة والملفات التي تضج بها وسائل الاعلام هذه الايام. أيضا تقف تجربة د. رضوان محمد احمد - وزير الزراعة الحالي بولاية سنار - في ادارة مؤسسة السوكي الزراعية ومشروع الرهد الزراعي شاهداً على أهمية الادارة في انجاح المشروعات الزراعية.
تحدث البعض عن هيكل الحوافز في المصارف وضعف معدل العائد مقارنة بالتضخم، واستخدموا متوسط معدل الربح التأشيري السنوي الذي اعلنه البنك المركزي وقارنوه بمعدل التضخم السنوي للاستدلال على انه ليست هنالك حوافز كافية للمواطنين لإيداع أموالهم، لكنني هنا لا اجد اساساً للمقارنة. فهامش المرابحة السائد في السودان الآن اعلى كثيراً من الرقم المذكور لخطأ فني في الحساب، فمعظم المعاملات المصرفية في صيغة المرابحة تحديدا تحقق معدلات عائد كبيرة، اذ ان النسبة تؤخذ من اجمالي القرض طوال مدة القرض «خمس سنوات مثلاً» بينما يكون المقترض قد سدد مقدم السيارة او المنزل وعددا من الاقساط كل عام» مما يعني انه يجب ان يحسب هامش الربح من رصيد الدين خلال العام وليس في بداية المعاملة حينها فقط يمكن مقارنة ذلك المعدل بالتضخم ومعرفة حجم الحوافز. أيضا تجدر الاشارة الى ان العائد من الودائع ليس دائما هو الهدف من التعامل مع المصارف، فاتباع نظام للتوفير وحفظ المدخرات لفترات قصيرة - فوائض قصيرة الاجل - لغرض تسهيل المعاملات التجارية وتقليل تكلفة نقل الاموال ومخاطرها «وسيلة دفع» تعد حافزا آخر يتجاهله الكثيرون من غير المختصين في قضايا التمويل، كما ان الغرض من انتشار المصارف ليس تعبئة المدخرات وجمع الودائع فقط بل البحث عن فرص للاستثمار والتمويل في مناطق الانتاج.
أشار البعض الى موضوع العمالة الزراعية وتأثير التعدين الاهلى عليها،
وابدى الكثيرون تخوفهم من النتائج السالبة لذلك الامر. وقد تعامل السيد المحافظ مع الموضوع في رأيي بطريقة «فيها شئ من التبسيط»، اولا من المعلوم ان معدل البطالة في السودان مرتفع جدا وهنالك حاجة لفرص عمل في كل المجلات «زراعة، صناعة، تعدين، ... الخ» وفي تقديري ان الزراعة من الانشطة الاقتصادية التي تتسم بالموسمية مما يعني ان هنالك بطالة موسمية في هذا القطاع، هنا التنقيب عن الذهب قد يسهم في حل مشكلة البطالة عموماً والبطالة الموسمية في القطاع الزراعي، أيضا عودة ابناء الجنوب الى موطنهم قد يكون لها تأثير على الانتاج الزراعى، لكنني ارى ان سوق العمل وهيكل الحوافز فيه يحتاج الى دراسة علمية، خاصة العمالة الزراعية، وفي موسم الحصاد تكون المشكلة هي في وضع المزارع الذي يتحصل على تمويل جزئي يغطي عمليات الفلاحة الرئيسية ولا يغطي الحصاد والترحيل والتخزين ويجد نفسه في مواجهة تراجع اسعار المحاصيل في موسم الحصاد، فكيف يستطيع تقديم حوافز جيدة للعمالة الزراعية لجذبهم من مناطق التعدين والمخاطر الكبيرة في ذلك النشاط.
الموضوع الأكثر أهمية والذي لم يتطرق اليه السيد المحافظ في المحاضرة - ويجب ان تكون هنالك اشارة اليه في البرنامج الثلاثي - تمويل مشروعات البنيات التحتية في قطاع النقل، وهنا اشير الى مقال نشره الخبير الاقتصادي المعروف بول كولير Paul Collier حول مستقبل الاستثمار في البنيات التحتية في افريقيا، حيث ذهب الخبير الى ان الاقتصاد العالمي الآن ينظر الى الاستثمار في البنيات التحتية في قطاع النقل وخطوط السكك الحديدية في افريقيا لاستغلال الموارد الزراعية للقارة كمخرج للاقتصاد العالمي من حالة التراجع التي تشهدها امريكا وأوربا وعدم التيقن الذي يحيط بمستقبل الصناعة في الصين والهند وآسيا.
ان الحديث عن التدخل الكبير في القطاع المصرفي الذي تعتمد عليه هذه السياسات والمرجعية التي استندت إليها خاصة موضوع الاستمرار في ادراج التمويل الاصغر في اجندة المصارف بشكل رسمي وغيرها من الامور بشكل عام قد تفهم علي انها تحمل بعض ملامح النكوص عن سياسات التحول نحو اقتصاد السوق، والعودة الى الحمائية «حماية السكر، دعم القمح، دعم تصنيع الأدوية دعم صناعة المنسوجات» وهو موضوع ذو تأثير بالغ على قضايا التجارة العالمية مما يدعو للاهتمام بتلك النواحي عند تصميم السياسات.
في الختام نشير الى ضرورة الالتزام الصارم بتطبيق السياسات، اذ ان الكثير من المتحدثين قد أشاروا الى اننا نجيد التخطيط ولكننا حينما يأتي التنفيذ نجد انفسنا عاجزين، هل لان الخطط غير قابلة للتنفيذ كخطة الفئران لربط الجرس في عنق القط؟ ام ان الطوارئ والحروب المفاجئة تغير دوما ما نرسمه من سيناريوهات. سننتظر العام 2013م لنرى ما ستوصلنا اليه هذه الحزمة من السياسات. واتمنى التوفيق للسيد المحافظ في ملفات مهمة مثل ترشيد طلب الحكومة على النقد الأجنبي والله الموفق.
قسم الاقتصاد جامعة الخرطوم
الراى العام
10/2/2012
-------------------
الدولار ... تضييق يؤدي إلى تمدد في السوق الموازي
الخرطوم:محمد صديق أحمد:
يبدو أن هواجس التحكم في سعر صرف الجنيه السوداني التي ظلت تؤرق مضجع الدوائر الاقتصادية على مر العصور ازدادت وتيرتها عقب انفصال الجنوب حيث تصاعدت مخاوف تداعياته الاقتصادية، الأمر الذي حدا ببنك السودان المركزي لاتخاذ حزمة قرارات واجراءات لحفز المصارف والصرافات لشراء العملات الصعبة بأسعار تقارب الشقة بين السعر الرسمي والسعر في السوق الموازي ببسط حافز تشجيعي لكل من يبيع للصرافات أو المصارف بلغ في اليوم الأول من بدء الاجراءات 16.29% عن السعر الرسمي الذى بلغ 4.3 % في نهاية المطاف الأمر الذي قاد الى ارتفاع سعر صرف العملات الحرة في مقابل الجنيه السوداني تدريجيا حتى كادت أن تبلغ الشقة بين السعر الرسمي وفي السوق الموازي ما يناهز الجنيهين بالتمام والكمال في الأيام الماضية حيث لم يتجاوز سعر الدولار رسميا ثلاثة الجنيهات في وقت تجاوز فيه سعره بالسوق الموازي الخمسة جنيهات مما حدا بالجميع الوجل والخوف على مستقبل الاقتصاد السوداني حال استمرار تصاعد سعر الدولار في مقابل الجنيه غير أنه فجأة وبدون سابق مقدمات انخفض سعر صرف الدولار أمس الى 4.5 جنيه، أرجعه المتابعون لمسيرة الاقتصاد الى ضخ ملياري دولار من دولة شقيقة في شرايين الاقتصاد السوداني مما قاد الى خفض حالة الهلع وعدم الاطمئنان التي سيطرت على الجميع لاسيما عقب اعلان توقف ضخ دولة الجنوب بترولها عبر الشمال .
ولم يكتف البنك المركزي ووزارة المالية بالوقوف على رصيف معضلة تصاعد سعر صرف العملات الحرة في مقابل الجنيه والاكتفاء بالفرجة فقد أصدرا جملة من الضوابط بشأن صرف العملات الحرة بغية ترشيد انفاقها وتوزيعها على طالبيها بعدالة لاسيما فيما يخص الصرف على الطلاب والمرضى بالخارج اذ قضت الضوابط تحويل المستحقات المالية عبر سفارة السودان بالدولة التي يدرس بها الطالب أو يتعالج فيها المريض، وعلل الخبراء الخطوة بالحرص على ضمان توجيه الأموال المصروفة فيما خصصت له غير أنهم رأوا أنها لن تجدي فتيلا لجهة قلتها مقارنة بالفجوة التي يعانيها الاقتصاد السوداني في ظل تراجع عجلة الانتاج المحلي واتساع عجز الميزان التجاري.
وتوقعوا أن يواصل سعر صرف العملات الحرة في مقابل الجنيه السوداني الارتفاع ان لم يتم توظيف الملياري دولار في الوجهة الصحيحة مما يقود الى ارتفاع الأسعار في الأسواق المحلية ومن ثم عودة معدلات التضخم أدراجها الى الارتفاع بصورة غير مسبوقة علاوة على حفز الخطوة للسوق المحلي لاغراء الناس بأسعار أكثر من تلك التي تعرضها الصرافات والمصارف، في وقت كشف بعض المحللين عن أن انخفاض سعر الدولار يمكن أن يكون لحظيا ان لم ينهض بالادارة المالية والنقدية بالبلاد .
وعلى صعيد المختصين يقول البروفيسور عصام بوب ان اجراءات البنك المركزي في الفترة السابقة التي قضت بمنح حافز عند البيع أو الشراء من الصرافات قادت الى مساواة تقريبية لسعر العملات الحرة في السوق الموازي والمصارف والصرافات وأصبح سعر الدولار يحوم حول «2.90-2.92 » جنيه بالرغم من وصف بوب لخطوة البنك المركزي لرفع سعر الدولار وخفض قيمة الجنيه السوداني بغير المفهومة في اطار احياء وتنشيط الاقتصاد لأنها ستقود بصورة فعلية الى ارتفاع أسعار السلع في الأسواق المحلية بجانب اضعاف دور الدولة في تثبيت سعر الجنيه علاوة على أنها تأتي في زمن حرج يهتز فيه الاقتصاد السوداني ويحتاج الى الدعم في ظل انهيار القطاعات الانتاجية. وقال ان تنشيط الاقتصاد لا يمكن الوصول اليه من خلال اصدار القرارات من الأبراج العاجية
وقال ان الوضع الحالي يعبر عن نذر انهيار للنظام النقدي بالبلاد بالكامل وأنه ما لم يتم ضخ كميات من النقد الأجنبي فستكون كارثة اقتصادية لذا من الأفضل ضخ كميات قليلة منتظمة من النقد الأجنبي للأسواق السودانية حتى تساعد بصورة فاعلة وسريعة في تنشيط الحركة الاقتصادية بالبلاد، وأضاف بوب أن كل الاجراءات الضبطية لن تجدي فتيلا في سبيل خفض سعر العملات الحرة في مقابل الجنيه السوداني بل ان التضييق من شأنه فتح الباب واسعا أمام تمدد السوق الموازي، ولم يخف تخوفه من عدم حسن ادارة الأموال الحرة التي أشيع ضخها من قبل دولة شقيقة واتخاذها مسارا غير سليم مشاكل لتلك الطرق السابقة التي تحوم حولها العديد من الشبهات، ونادى بالكف عن تعلم الحلاقة في رؤوس المساكين على حد قوله، وأضاف أنه في حال حسن ادارة الأموال التي ضخها يمكن أن ينخفض سعر صرف الدولار في مقابل الجنيه الى أقل من 3 جنيهات، ووصف ضخها بالفرصة الذهبية التي ربما لا تتكرر، ويمكن أن يكون على يديها النهوض بالاقتصاد السوداني وختم بأن المشكلة أكبر مما يضخ للطلاب أو ما يخصص للمرضى لجهة أن الاشكال في كيفية زيادة عجلة الانتاج وبث الروح في المشاريع غير النفطية التي تعاني سكرات الموت ويموت بعضها اكلينيكيا
الصحافة
10/2/2012
|
|
 
|
|
|
|
|
| العنوان |
الكاتب |
Date |
| اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجنيه.. | الكيك | 12-30-11, 10:44 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 12-30-11, 10:57 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 12-30-11, 11:11 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 12-31-11, 06:26 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 12-31-11, 06:28 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 12-31-11, 07:03 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-01-12, 11:46 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-01-12, 01:15 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-05-12, 02:27 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-05-12, 09:49 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-09-12, 09:38 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-05-12, 09:49 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-06-12, 12:53 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-07-12, 01:03 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-07-12, 08:42 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-12-12, 04:31 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-13-12, 09:07 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-14-12, 12:24 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-14-12, 02:22 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-14-12, 08:21 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-18-12, 03:59 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-19-12, 04:30 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-19-12, 10:06 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-20-12, 11:47 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-21-12, 12:08 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-22-12, 04:45 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-22-12, 04:47 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-22-12, 07:58 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-23-12, 10:07 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-23-12, 03:55 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-24-12, 04:07 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-25-12, 07:11 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-26-12, 11:12 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-26-12, 08:41 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-28-12, 10:52 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-29-12, 04:05 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 01-31-12, 10:09 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-01-12, 04:14 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-01-12, 08:19 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-02-12, 11:19 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-03-12, 02:58 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-16-12, 09:10 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | elhilayla | 02-03-12, 06:24 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-03-12, 08:23 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-04-12, 11:24 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-04-12, 08:11 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-05-12, 04:33 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-06-12, 04:28 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-07-12, 05:42 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-08-12, 04:52 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-09-12, 04:19 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-11-12, 08:29 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-11-12, 03:10 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-12-12, 04:54 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-14-12, 08:22 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-16-12, 07:18 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | محمد يوسف الزين | 02-16-12, 08:23 AM |
 Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-16-12, 10:25 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-17-12, 09:16 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-18-12, 12:16 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-19-12, 09:54 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-20-12, 10:33 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-22-12, 06:08 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-23-12, 05:07 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | شهاب الفاتح عثمان | 02-23-12, 09:05 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-25-12, 12:25 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-27-12, 06:00 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-28-12, 10:02 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 02-29-12, 10:17 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-01-12, 10:02 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-01-12, 04:13 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-03-12, 11:41 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-04-12, 06:38 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-06-12, 07:43 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-07-12, 10:34 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-07-12, 10:54 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-08-12, 04:30 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-09-12, 12:31 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-10-12, 12:41 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-12-12, 06:30 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-13-12, 11:24 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-13-12, 04:29 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-14-12, 11:03 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-14-12, 08:08 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-18-12, 09:08 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-19-12, 08:26 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-20-12, 04:22 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-24-12, 10:06 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-27-12, 04:43 AM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-28-12, 09:10 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-29-12, 09:12 PM |
| Re: اقتصاد السودان والاحتكار ... ارتفاع الدولار يؤكد انهيار قيمة الجني | الكيك | 03-31-12, 09:54 AM |
|
| |
الكيك
فيس بوك
تويتر
انستقرام
يوتيوب
بنتيريست