ماركس الاسفيري

Quote: وهذا اقتباس من مقابلة في جريدة البيان يشرح فيها الضيف المتخصص نشأة ازمة الرهن العقاري الامريكية والفضل يعود للاخ "بديوي" لتنبيهنا على هذا المقال في هذا الموضوع: http://www.thegulfbiz.com/vb/showthread.php?t=288809 اقتباس: [ان ما يحصل حصاد سنوات عديدة من توفر السيولة النقدية وانتشارها بين البنوك في وقت كانت الطفرة العقارية في أوجها. وقد قام العديد من البنوك الأميركية بتوفير قروض لشريحة معينة من المستهلكين ذات تصنيف ائتماني ضعيف. وقد تم تقديم هذه القروض من قبل البنوك من دون أخذ الاحتياطات اللازمة، مثلاً تمويل 100% من قيمة المساكن (في العادة تقوم البنوك بتمويل من 80% إلى 85% من قيمة السكن)، كما تم التمويل حين كانت أسعار المساكن على مستويات قياسية، وبناءً على فوائد منخفضة لكن متغيرة. وكما تعلم قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي خلال العام الماضي برفع الفوائد عدة مرات (قبل موجة التخفيض الحالية) مما أدى إلى تباطؤ نمو الاقتصاد الأميركي، وبالتالي تناقص الطلب على المنازل. ومن ثم وفرة كمية كبيرة من المنازل المعروضة مما أدى إلى انخفاض أسعار المنازل، الذي أدى بدوره إلى تآكل الأصول المرهونة لدى البنوك، والذي دفعها إلى الطلب من المقترضين تغطية النقص في قيمة الأصول المرهونة. وطبعاً لم تستطع الشريحة ذات التصنيف الائتماني الضعيف تغطية هذا العجز مما اضطر البنوك للحجز على هذه الأصول وبيعها بالمزاد العلني، مما زاد من المعروض في الأسواق، وبالتالي استمرار انخفاض أسعار المنازل. وتفاقم الوضع عندما لم يستطع جزء كبير من هذه الشريحة سداد الأقساط الشهرية نتيجة لارتفاع قيمتها بعد ارتفاع الفوائد خلال تلك الفترة. ومن هنا كانت هناك حالات تعثر كبيرة من قبل الشريحة الضعيفة أدت إلى قيام البنوك بأخذ مخصصات عالية على هذه القروض. كما ان هذه القروض والتي تبلغ حوالي 900 مليار دولار تم توريقها على شكل سندات (مشتقات) وإعطائها تصنيفاً عالياً من قبل شركات التصنيف الائتماني العالمية، ومن ثم بيعها على البنوك والشركات المالية في الولايات المتحدة وأوروبا والدول الآسيوية وبعض دول الخليج. وبعد انتشار حالات التعثر فان التداول على هذه السندات توقف، وأصبح غير مرغوب فيه، وبالتالي اضطرت البنوك إلى أخذ مخصصات كبيرة من حيث تقييم هذه المشتقات بقيمة صفر. وكما ذكرت سابقاً ان هناك حوالي 900 مليار من هذه المشتقات متوفر حوالي 450 مليار دولار منها في الولايات المتحدة والباقي في أوروبا وآسيا. وكما ذكرت سابقاً أيضاً ان قيمة هذه المشتقات أصبحت تساوي صفراً، وبالإضافة إلى المخصصات التي اضطرت البنوك العالمية ان تأخذها على قروض السكن المتعثرة فإنها اضطرت أيضاً إلى أخذ مخصصات كاملة على استثماراتها بهذه المشتقات. وبالطبع فان حجم المخصصات المأخوذة على قروض السكن المتعثرة، وعلى مشتقات «الصب برايم» كبيرة جداً، بحيث أصبحت تطال رأسمال البنوك، وبالتالي التخوف من انهيار هذه البنوك واضطرار «الفيدرالي الأميركي» للتدخل منعاً من انهيار هذه المؤسسات واللجوء إلى الصناديق السيادية لتمويل إعادة بناء رؤوس أموال البنوك والمؤسسات المالية المتعثرة. وهناك نقطة مهمة وهي ان ملاك هذه المشتقات غير معروفين، أو بمعنى آخر هناك بنوك لم تعترف إلى الآن بامتلاكها لهذه المشتقات، وهناك بنوك اعترفت فقط بتملك جزء، وبالتالي أصبح من غير المعروف أية مؤسسة مالية معرضة للانهيار. وهذا ما زاد مخاوف المستثمرين حيث لوحظ التوجه إلى بعض البنوك والمؤسسات المالية لسحب ودائعهم الدولارية وتحويلها إلى الخارج تخوفاً من انهيار هذه المؤسسات. ] المصدر: http://www.albayan.ae/servlet/Satellite?c=Art...0677911andpagename=Alb ayan%2FArticle%2FFullDetail